中信建投研报默示，跟着市集上下切换，下半年国补落地、行业“反内卷”和新能源购置税退坡预期布景下，汽车行业行将迎来“金九银十”行情。跟着乘用车销量数据改善，前期预期相对较低具备新品周期的优质整车和绩优汽零标的或将迎来估值上修行情；此外开云集团「中国」Kaiyun·官方网站，在新催化下产业趋势强化、高关爱度宽流动性下仍具备β行情，但个股α大于β，产业链标的行情进展进一步干预“去伪存真”的考证阶段。机器东说念主产业链处于执续催化景象，关爱英伟达等供应链、PEEK轻量化、新式减慢器等所在标的。

　　不雅点延续，强新品周期+金九银十，整车和机器东说念主干预布局阶段

　　跟着市集上下切换，下半年国补落地、行业反内卷和新能源购置税退坡预期布景下，行业行将迎来“金九银十”行情。跟着乘用车销量数据改善，前期预期相对较低具备新品周期的优质整车和绩优汽零标的或将迎来估值上修行情；此外，在新催化下产业趋势强化、高关爱度宽流动性下仍具备β行情，但个股α大于β，产业链标的行情进展进一步干预“去伪存真”的考证阶段。

　　乘用车板块：问界小定24小时龙套15w台。现时汽车行业反内卷利好强产物周期不错充分订价新车的头部主机厂，自主高端品牌依然蓝海市集，2026年将是30万元以上赛说念加快自主渗入率普及的一年，新车产物力及品牌成为输赢手。在流动性充沛的情况下，关爱汽车中的稀缺浮滥品（好神情）+边缘改善的整车标的（好alpha）。

　　汽零板块：宁波华翔和峰梅化学开荒结伴公司布局PEEK材料；银轮股份发布4大成长弧线；拓普集团液冷已赢得大额订单，与多家机器东说念主公司联结缜密，汽零行业加快向新赛说念转型，执续的功绩已毕才智有益于助力板块估值重估。中期维度，出海正成为优质汽零标的功绩增长中枢驱能源，具备环球竞争上风及业务拓展才智的公司有望具备成长alpha，如AI液冷关连产业链跟热惩办汽零产物时间关联较强。

　　机器东说念主板块：特斯拉拟推针对马斯克的超等股权激发，其中明确了录用100w台机器东说念主，持续看护26Q1特斯拉Optimus界限量产预期；苹果、英伟达等机器东说念主或泛AI利用业务的布局，市集对机器狗等国防军工上利用也较为关爱，产业链仍处于执续催化景象。现时板块在新催化下产业趋势强化、高关爱度宽流动性下仍具备β行情，但个股α大于β；中期维度标杆龙头0-1产业龙套预期下，产业链变化更易引起市集关爱，持续推选T链中枢Tier1，关爱英伟达等供应链、PEEK轻量化、新式减慢器等所在标的。

　　风险分析：行业景气不足预期；战略落地后果不足预期；出口销量不足预期；行业竞争神情恶化；客户拓展及新名目量产过程不足预期开云集团「中国」Kaiyun·官方网站。